医药板块迎暖春前瞻布局创新药相关基金表现犀利

2023-02-23 14:41  |  来源:证券之星  |  编辑:笑笑  |  阅读量:14458  |  

近期医药板块政策暖风频吹,继国家药监局发布《中药注册管理专门规定》后,国家医保局又印发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》,为中药创新发展和医药流通企业、连锁药房等注入了新动力。伴随医药板块持续回暖,投资者开始重新审视医药基金投资价值。

从长期表现看,尽管近两年医药板块遭遇寒流,但长期仍是长坡厚雪的黄金赛道,投研实力强的主动管理医药基金也穿越牛熊,为投资者取得了超额回报。银河证券数据统计,截至2023年2月17日,在沪深300指数近三年跌幅-1.05%的背景下,周思聪管理的长盛医疗行业和长盛养老健康(000684)近三年回报率分别达35.79%和46.09%,均排名同类前1/3。受益近来医药板块回暖,这两只基金近半年回报均超20%。

对于医药基金的犀利表现,业界分析认为,主要得益于此前压制市场表现的诸多因素得到了缓解,资金开始普遍关注估值、机构配置、交易拥挤度位于低位的医药板块,带动医药板块近期出现反弹迹象。事实上,自去年四季度以来,不论是南北向资金还是公募基金,均在加仓医药板块。天相投顾数据显示,全部可比基金在2022年四季度末持有卫生和社会工作行业的市值为593.87亿元,占净值比例为1.12%,较前一季度末上升0.29个百分点。其中随着一致性评价等新医改政策推进,创新药成为明确的投资主线之一,提前布局这一细分赛道的基金也在此轮反弹中表现突出。

据定期报告显示,周思聪管理的产品从2022年一季度就开始布局创新药,在二三季度加大了创新药的配置比例,将创新药作为其看好的医药投资方向进行重点配置。谈及提前布局的主要逻辑,周思聪介绍,首先整个创新药行业进入到了一轮全新的产品周期、景气周期和投资周期;第二是创新药企业经过前几年的下跌之后,估值到了非常低的位置,是配置的良好窗口;第三是医保政策鼓励创新进一步明确,市场对于创新药投资的情绪回暖。

对于投资者关心医药行情持续性问题,有券商认为,政策面医保谈判规则进一步明确,鼓励和加速创新药进医保的态度更加明确,行业面内部“出清”加速进行,构建多层次健康生态,2023年创新药有望迎来多重拐点。周思聪指出,这一轮的医药行情是困境已久、期待反转。数据显示,申万生物医药行业超过100家上市公司去年实现了净利润增长。较低的估值水平叠加较高的业绩增速,整个医药行业的性价比很高。但她也提醒投资者注意,由于政策面所带来的情绪面的波动,对医药指数的扰动比较大。所以希望投资者能够做好从中长期维度获得良好收益的思想准备。

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