“新半军”的拥挤度如何？

01

今年以来，新半军呈现V型行情3，4月份在国内疫情影响，海外超预期加息，估值和人满为患的影响下经历大幅回调5，6月份，伴随着疫情遏制边际改善，行业景气度上升，海外扰动缓解，新半军成为市场反弹主线市场在7，8月份陷入震荡后，新半军依然表现出较强的韧性那么，新半军赛道目前的拥堵程度是否过高

拥堵可以从数量，价格，资金，分析师预测等维度来描述拥挤指数是衡量交易情绪的重要指标，对判断短期股价拐点具有指示性拥堵高的时候，市场情绪过热，股价短期可能面临调整，当拥堵程度降至较低水平时，市场情绪也降至冰点，未来股价修复的概率较大由7个权重相等的分位数指标合成的拥堵指数，可以用来衡量新半军的拥堵程度

03

继5，6月份大幅上涨后，7月中旬新能源轨道拥堵一度逼近历史高点在随后的震荡分化中，新能源赛道的拥堵已经被消化，指数从7月中旬开始见顶，目前在过去一年的平均值附近其中，新能源龙头拥堵大幅下降至历史平均水平以下

04

半导体拥塞处于高位半导体轨道拥挤度仍处于近一年平均值加1.5倍标准差的高位，市场情绪过热

05

军工拥堵处于高位军事贸易的拥挤在7月份经历了短暂的消化8月份以来，拥堵指数持续上升，目前处于过去一年平均值加一个标准差附近的高位

06

在新半军中，部分子轨的拥堵已经降到了中低位置风电，新能源汽车产业链拥堵降至中等区间，锂矿拥堵降至历史低位

07

拥堵上升到高位后，新半军行情将如何演绎增量，利润和景气度是拥挤消化过程中影响股价表现的重要因素增量资金的持续流入，是支撑热门赛道以震撼方式消化拥堵的重要力量此外，赛道本身的高景气度是在拥堵消化过程中保持股价弹性的核心驱动因素从中报业绩预告来看，新半军强恒强仍在高景气方向，或将在拥堵消化过程中支撑股价

08

国内流动性也与新半军的走势有很强的相关性，宽松的流动性有利于新半军的崛起目前国内经济仍面临较大下行压力，疫情反弹和房地产风险依然存在，宏观流动性可能继续保持宽松，为新半军提供支撑此外，美联储加息最激进的时期可能已经过去伴随着美国经济衰退的信号越来越明显，美债收益率继续上涨的空间有限，新半军的压制可能会有所缓解在未来拥堵指数逐渐下降的过程中，新半军的配置价值会越来越明显

声明：本网转发此文章，旨在为读者提供更多信息资讯，所涉内容不构成投资、消费建议。文章事实如有疑问，请与有关方核实，文章观点非本网观点，仅供读者参考。